国中控股A+H融资模式发力水务市场

时间：2007-11-21 16:52

来源：中国水网

根据S*ST黑龙(600187-CN)公司发布的收购报告书显示，国中控股(0202-HK)全资持有的国中(天津)水务以4.2亿元的总价款受让黑龙集团持有的S*ST黑龙国有法人股22,972.5万股，占S*ST黑龙总股本的70.21%。
　　针对此消息，中国水网记者对国中控股（0202.HK）副总裁朱勇军进行了采访。

　　收购S*ST黑龙的战略目的

　　国中控股（0202.HK）副总裁朱勇军告诉中国水网记者，国中水务收购收购黑龙的初衷的是为了搭建国内A股的投融资平台，从战略上考虑，国中控股在国内A股和香港H股市场上拥有了两个投融资平台，达到战略协同。这种安排的好处有两个方面：

　　（1）享受人民币升值带来的资产增值。利用H股融资，一方面成本相对较低，更重要的一点是可以享受人民币升值带来的好处，水务市场是一个投资回报比较长的市场，国中控股通过融资，把外资投向中国国内的水务市场，也就是在当前的汇率水平下，把外资转化为人民币资产，这在将来就能享受到人民币升值带来的资产增值的好处。

　　（2）享受国内资本市场的高估值带来的好处。近年来，中国国内的资本市场估值偏高，这已是一个不争的事实，根据最新的统计数据显示，沪市股票平均市盈率高达50到60倍，水务板块也高达40到50倍，国中控股通过收购S*ST黑龙在国内A股市场上市，就将会享受到这种高估值带来的好处，主要是这种高估值会在国中控股香港公司的帐面上反映出高浮盈，从而反过来促进国中控股外资的融资能力。

收购S*ST黑龙最新进展

　　从04年开始，收购S*ST黑龙连续三年亏损被暂停上市交易。为了彻底摆脱S*ST黑龙的财务困境以及上市公司持续经营等问题，黑龙集团及其实际控制人齐齐哈尔市政府拟通过转让S*ST黑龙控股权方式引入战略投资者，引入收购方的资金和资产解决债务危机，实现上市公司恢复上市的目标。国中控股（0202.HK）对S*ST黑龙的收购存在三大方面的内容。

（1）重大资产债务重组；
（2）股改；
（3）申请恢复上市。

　　这三方面工作同时进行，并互为前提。朱副总裁告诉中国水网记者，目前，收购S*ST黑龙的重组股改方案已确定完成，申请恢复上市的材料已上报相关部门，并于2007年11月9日经过了上海证券交易所的评审，朱勇军副总裁还告诉中国水网记者，对恢复上市的批准，在08年春节前将明朗化。

　　未来的发展规划

　　朱副总裁告诉中国水网记者，国中控股（0202.HK）在未来的发展中已做好准备，在未来两到三年的时间内，从目前的日处理能力一百万吨增加到两到三百万吨，五年内增加到一千万吨。

　　关于未来的融资计划，朱副总裁告诉中国水网记者，今年八月，经香港联交所批准，国中控股已完成一次融资行动，希望在未来二到三年内，融资规模将达到24亿港币。也许在不久的将来，还将安排一次更大规模的融资行动。（中国水网肖琼报道）

附读

　　国中控股的前身高赢国际集团有限公司，于2000年2月9日成立，于2000年8月对在香港联交所上市的柏宁顿国际集团有限公司进行债务重组。截至2007年3月31日，国中控股总资产港币161291万元。
　　国中（天津）水务是国中控股的全资子公司。其主要业务为在中国境内从事投资或建设污水处理、自来水厂。截至2007年10月31日，国中（天津）水务总资产43297.19万元。

编辑：肖琼