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营收才五成上涨,应收账款七成增长,何时能好转?

时间:2023-06-14 09:25

来源:中国水网

作者:易简乾

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今年,据中国水网不完全统计,共有228家环保上市公司发布了2022年业绩报告,中国水网对其营业收入、净利润与应收账款等方面的数据进行了分析统计。

今年虽迟了些,但内容相当丰富,反映了更多产业的细节。

一年一度业绩盘点时间到。

今年,据中国水网不完全统计,共有228家环保上市公司发布了2022年业绩报告,中国水网对其营业收入、净利润与应收账款等方面的数据进行了分析统计。

今年虽迟了些,但内容相当丰富,反映了更多产业的细节。

01仅五成营收上涨,超六成净利下降

从营收情况来看,228家涉环保业务上市公司平均营收为30.08亿元,有114家营业收入较上年有所增长,占比为50%,平均增长幅度为24.52%,约有14家涉环保业务上市公司营收增长幅度超过50%。

其中,光大环境、格林美、北控水务集团、首创环保、泰达股份5家企业的营业收入超过200亿元人民币。齐合环保、浙富控股、粤海投资、东湖高新、瀚蓝环境、盈峰环境、龙净环保7家企业营收过100亿元大关,另有29家企业营收过50亿。

总体来看,龙头企业2022年营业收入过“200亿”、“100亿”与“50亿”大关的比上年中国水网所统计的数量要多一些(详情点击:123家!环保上市公司2021年业绩盘点新鲜出炉)。

12家营业收入超过100亿元的企业具体营收情况如下:光大环境(333.40亿元)、格林美(293.90亿元)、北控水务集团(223.20亿元)、首创环保(221.6亿元)、泰达股份(202.5亿元)、齐合环保(174.9亿元)、浙富控股(167.80亿元)、粤海投资(150.18亿元)、东湖高新(139.90亿元)、瀚蓝环境(128.80亿元)、盈峰环境(122.6亿元)、龙净环保(118.80亿元)。

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从净利润情况来看,227家涉环保业务上市公司平均净利润为1.51亿元,有79家企业净利润较上年有所增长,占比为34.8%,平均增长幅度为115.2%,约有23家涉环保业务上市公司净利润增长幅度超过50%。

注:粤海投资主业非环保,仅能拆分出水务板块营收,净利润方面因缺乏拆分依据,故而单独收录其营收部分业绩,因此,净利润榜共有227家企业,相关数据由港元换算人民币而来,或会略有差异。

光大环境、首创环保集团、重庆水务成为净利润榜单前三甲。227家企业中共有16家涉环保业务上市公司净利润超过10亿元,16家上市公司净利润超过5亿元。

净利润榜单前十名如下:光大环境(41.1亿元)、首创环保(31.54亿元)、重庆水务(19.09亿元)、伟明环保(16.53亿元)、首创环境(16.29亿元)、兴蓉环境(16.18亿元)、*ST博天(15.97亿元)、浙富控股(14.67亿元)、伟星新材(12.97亿元)、格林美(12.96亿元)

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02超七成上市公司应收账款增长

今年,中国水网不止统计了228家涉环保业务上市公司2022年的营收与净利润数据,也收录了210家涉环保业务上市公司的应收账款数据。

210家上市公司的平均应收账款为13.09亿元,并呈现“两极分化”趋势。其中,有11家上市公司的应收账款超过50亿元,应收账款最多的三家上市公司的应收账款均超过100亿元,总额约为452.5亿元,且三家公司的应收账款都较去年有所增长,增长率最高的一家同比增长超过66%,但3家上市公司营收方面则均较去年有所下跌。

通常营业收入的增长率应大于或等于应收账款的增长率。

210家涉环保业务上市公司中,有147家上市公司的应收账款较上年有所增长,占比约为70%。在这147家应收账款增长的上市公司中,有90家上市公司的营收出现了同比上涨,占比超61%,但营收增幅超过应收账款增幅的上市公司只有21家,占比仅为14.3%。

由此可见,环保上市公司的应收账款现状确实相当不健康。

从广东省环境保护产业协会2022年发布的《广东省环保企业业务项目拖欠款情况调研报告》来看,抽样调查的环保企业中,只有两成多点的企业反映没有被拖欠款;超过七成的企业反映存在或出现过被拖欠款的情况,这其中,仅有1.92%的企业追讨完成,其余69.23%的企业目前仍在追讨欠款中,反映出环保企业被拖欠款情况比较严重。

环保行业自身具有周期长、重资产、回款慢等特性。环保项目需要在特定的场地展开,背后涉及大量的人力、物资的协调与调派。中间任何环节一旦出现问题,就会影响到项目进度,客观上所耗费的时间和资金成本一直在加。而在PPP、BOT模式下,一个环保项目资金回笼周期动辄长达二三十年。不少企业因为启动项目太多,摊子铺太大,资金无法回笼而造成企业现金流周转困难。

从环境企业的服务对象来看,客户群体主要是政府以及国资央企等,但不少地方政府财政能力有限,财政实力、支付能力以及偏好往往会对环保企业回款造成影响。粤开证券首席经济学家罗志恒根据地方数据统计了截至2022年末27个省份债务率,其中有23个省份的债务率高于100%警戒线,其中,天津,吉林、云南、辽宁、贵州、福建、重庆、青海债务率超过150%,显示地方债务形势与财力不匹配。

近年来,随着国家对生态环保与减污降碳重视程度日益提高,各地释放了不少环保项目,越来越多环境项目涉及流域治理、村镇治理等,撬动此类项目的资金不低,环保公司在连连拿单的同时,一旦出现政府不能及时支付项目款项的状况,环保公司垫资、融资摊子就会铺得越来越大,就更给环保企业资金流添了一层风险。

而且说句扎心的,能垫资、融资的都是大企业,小企业连垫资都没能力垫,近期一些环保企业就走向了和地方政府对簿公堂的结局(详情点击:涉案金额6927万!这家环保公司将9个G端客户告上法庭!)。

编辑:李丹

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