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水务板块 改革红利前景可期

时间:2006-09-12 08:29

来源:中国水网

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随着水价改革的不断深化,提高水价、转变盈利模式已经成为水务板块吸引投资者目光的关键词。

  日前,建设部副部长仇保兴在第五届世界水大会开幕式上表示,在水价改革过程中将逐步提
高供水行业效率,打破行业垄断,引入竞争机制,并同步提高水价;通过公众听证会形式,在居民许可的范围内逐步调整水价。

  仇保兴的上述讲话又使水价改革、水务上市公司成为人们注意的焦点。受此讲话影响,昨日绝大多数水务行业上市公司股价收红,市场人士预期水务板块将从改革中获得较大收益。

  水价改革已是大势所趋

  其实,有关水价改革的一些问题,去年就已经浮出水面。

  去年4月,中共中央政治局委员、国务院副总理曾培炎在“全国水价改革与节水工作电视电盎嵋椤鄙现赋觯岢质谐』?⒉?祷?母锓较颍?顾?勰芄环从乘?试吹南∪背潭群凸┯Τ杀尽V鸩嚼┐笏?试捶颜魇辗段В?岣哒魇毡曜迹?哟笳魇樟Χ取?BR>
  10月,马凯在“全国资源价格改革研讨会”上指出,推进资源性产品价格改革,重点抓好五个方面的工作,全面推进水价改革,积极推进电价改革,完善石油天然气定价机制,全面实现煤炭价格市场化,完善土地价格形成机制。

  其中,在水价改革的问题上,马凯表示,扩大水资源费征收范围,提高征收标准;推行面向农民的终端水价制度,逐步提高农业用水价格;全面开征污水处理费,尽快把污水处理收费标准调整到保本微利水平;合理提高水利工程和城市供水价格等。

  人们不难从中感受到政府有关部门不断推进水价改革的步伐。

  业内人士表示,水价上涨是大势所趋,契合资源价格上涨主题,但直到目前,同煤、石油等资源的价格相比,水价仍显偏低。

  上市公司可以从中获利

  经WIND测算,2006年上半年A股水务上市公司平均每股收益为0.0958元/股,同比增长25.22%;平均净利润为7765.4235万元,同比增长26.03%。跟上市公司整体相比,水务板块业绩并无突出之处。

  光大证券研究员崔玉芹告诉记者:“水务行业属于公用事业,是受政府高度监管的行业。企业没有产品的自主定价权,政府通过价格管制来限制企业的投资收益。”

  虽然相关政策将会给水务类上市公司带来哪些具体收益还不能明确,然而,政府有关部门对于水价改革政策的再次宣示,无疑为上市公司当中的水务企业带来了利好的消息。

  就拿水务龙头企业之一的G原水来说,今年公司以股改为契机实施资产置换。首先将其拥有的长江原水系统资产和上海自来水闵行有限公司100%股权进行置换,然后将黄浦江原水系统资产和上海市自来水市南有限公司100%股权进行置换(正在进行中)。资产置换后,公司的主营业务由原水生产和加工、污水处理转变为自来水生产和销售以及污水处理业务。

  崔玉芹表示:“上海市的自来水价格处于全国大中城市之末。”目前,全国自来水价格最高的城市是北京,达到2.80元/立方米,上海市自来水价格仅为北京的37%,为全国36个大中城市平均价格的63%。因此上海水价调整势在必行,且空间很大。据初步测算,资产置换后,如果在短期上海市自来水提价4毛左右,公司的业绩就可以和置换前持平。

  同时,盈利模式的改变也会对相关公司产生重大影响。国金证券研究员龚云华表示,污水处理收费到位后,G首创的污水处理业务盈利模式已经发生根本改变,即由先前的政府补贴形式,转变为按市场化方式确定处理成本以及合理回报的模式。这样,企业可以通过提高规模效应、管理效率等方式,实现盈利能力的提高。

编辑:傅令江

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