2016要过苦日子？年度环境产业盘点和痛点总结

“《法治政府建设实施纲要》的发布，也代表了未来十三五的发展方向，这个纲要据我观察，恰恰是近期大家所忽略的，在依法治国的指导思想下，这份纲要清晰的指出了下一步国家政策的创新方向”。他指出，在习总书记的法制建构当中与环境产业相关，有四点已经很清晰：第一，公共服务的市场化；第二，地方政府环境责任的强化；第三，信息更加公开；第四，国家倡导建设生态中国带来的顶层结构设计的强化。

环保是典型的政策驱动的市场，E20运用“四维政策研究法”来分析

E20研究院将影响环境产业政策分四个维度，分别为需求政策、交易政策、投融资政策、产权政策。

第一，需求政策。有6个关键词：效果导向、领域扩宽、一带一路、生态文明建设、水十条、大气十条。

首先，效果导向。“2015年发布了很多政策，我们从中看到了主线，”薛涛首先提到“环境治理效果”，各项法律法规都是在规范和要求环境产业去做到从治理效果出发，并达到最终可考核的效果，“因此效果导向将直接影响环境产业的发展格局。”

其次，领域扩宽。薛涛介绍，自2015年开始，不断出台的环保的约束性政策带来了各种市场机会。未来，在工业污染治理领域会增加更多控制元素指标，每一项指标的增加都会带来一个迅速爆发的治理市场，包括VOC,包括废水的部分新增污染物控制指标。“因此领域扩宽不仅受这些细分领域标准的控制，也包括三个十条。”

再次，“一带一路”在释放国内富裕的产能，也会为很多环境领域基础设施类投资商“走出去”带来很多机会。

最后，生态文明建设。生态文明建设会从一个行业的顶层结构设计上带来根本影响，这部分影响将更加长远。

薛涛指出，水十条中涉及到15-20个子领域，其中黑臭水体治理的产业机会爆发性增长最明显的时间点有2个——2017年和2020年，“近一个月之内，有四个省和直辖市公布治理计划，包括北京、广州等地，大部分都表示到2017年基本消除，这无论从技术还是资本，压力都是巨大的，但是对于环境产业而言，已经成为A方阵和新进入企业的最好机会。”

第二，交易政策。“PPP VS 特许经营”引人关注。政府购买公共服务，强化社会力量参与，是本届政府坚决贯彻的方向。发改委推行的特许经营立法和财政部推行的PPP立法都在加速，两部委的管理之间不乏冲突，给地方政府带来很多困惑：“这是做基础设施投资的企业在各地投资时候需要注意、并积极适应的关键问题。此外，价费机制改革最终将为环境治理成本找到买单者，这部分虽然进展缓慢但会坚决推进。”

三、投融资政策。“PPP VS 政府投融资平台”博弈仍在。由于PPP并没有如中央的预期产生足够的经济拉动作用，所以在2015年6月份以后，有一些投资平台“死灰复燃”或者“卷土重来”，在部分政策银行和商业银行的支持下融资规模达几千亿。2016年的1月11日，财政部再次下发文件，这次文件明确写着停止地方政府投资平台对地方政府的融资作用。“这会进一步加快政府采购服务，包括融资在内，这部分对环境产业地图A方阵的企业而言应该是一个需要高度关注的方向。”

另外，还有新三板也在帮助中小环保企业完善投融资能力。

四、产权政策，“混合所有制、42号文、地方市政资产企业化运行、市场化”是关键词。

第一，混合所有制，混合所有制的方向还在谨慎而坚决地向前发展，属于民企的环保企业也可以和国有资本进行联姻（如启迪收购桑德），形成中国特色的“逆向混合所有制”趋势。

第二，42号文，强调地方市政府资产通过企业化运行，呈现出两种趋势：一是通过PPP将地方市政资产被收购，而在政府财政相对富裕地方的地方水务集团走向市场化和整体上市，则整体上实现了B方阵企业（如长沙水务、福州水务等）的重生。“不管是哪种方式，都使环境产业走向专业化、市场化，对整个行业的未来发展都是有益的。”

回顾历史看趋势

越来越需要一级开发商

在2015年初，E20环境平台在环境产业地图发布时，总结了“环境产业界面上移”的发展规律。因为伴随着中央和地方各种财税改革，中央对地方政府行为导向的调整，以及中央对整个产业认识逐渐加深，逐步出现公共服务界面的上移，所以，环境产业就从D设备商到C方阵的企业为主，逐渐上升到以A、B方阵的投资运营商为主导的局面，未来将需要一级开发商I方阵来承接产业的第一界面。“这个过程恰恰是政府越来越多把政府的公共责任交给市场完成的过程。”薛涛介绍，这个过程从80年代就已开始，有很多环保企业家就逐步在每个阶段产生或者转型，“2003年，中国最成功铺开的PPP模式，建设部的特许经营改革中，带来了清华同方、首创、威立雅等早期的投资公司，形成了现在的A、B方阵企业，A、B方阵也是目前环境产业中营业收入及资产，以及上市公司最多的企业群体。” 

在公共服务领域更多的决策权、规划权交给市场完成的时候，I方阵将逐步形成，从项目的投运、项目的识别、规划、集成，以达到使环境质量最终治理的效果。“在这样一个界面升级的过程中，环保行业形成了四大方阵，分别为A方阵——重资产环境集团，是跨地域市场化重资产环境集团，代表企业有北控、首创；B方阵——区域环境综合服务集团，市场化机制相对较好的地方企业阵营，包括瀚蓝环境、长沙水务等；C方阵——细分领域系统解决方案提供商，包括太平洋等工程公司，工业治污领域的万邦达、博天环境等。D方阵——装备、材料生产制造商。”薛涛预言，在未来，A、B方阵中的佼佼者企业有可能通过环境绩效合同服务等方式实现向I方阵的跨越。

编辑：任萌萌