水环境综合治理市场五大趋势展望

时间：2020-09-08 13:37

来源：辰于公司

　　趋势四：EPCO模式由于先天不足仅是昙花一现，PPP仍将是未来的主流模式

　　双重影响下，包括PPP项目清库和多地政府支出逐渐达到10%的财政承受能力红线，近两年来PPP模式倍受打击。可以看到，近两年水环境综合治理的PPP项目明显减少，总金额也随之下降，2019年项目总金额仅为420亿元，相比2017年高位的1772亿元，下降了76%（见图7）。

　　由于“十三五”考核期限临近，各地政府为确保任务达标，近两年更多地开始采用EPCO模式。一方面，EPCO不用走PPP的流程，项目审批快；另一方面，EPCO项目不受10%的财承红线约束，压力小。对传统环保企业而言，EPCO项目是一块不可多得的蛋糕，不仅无需“带资入场”，而且“O"的存在也使得其竞争优势凸显，部分项目甚至要求联合体必须是运营单位牵头。也正因为此，近两年在EPCO模式的涌现下，传统环保企业在项目获取上短暂回春。

　　但EPCO模式先天不足，存在项目综合管理角色缺位的问题。PPP模式下，社会资本作为出资方，以项目公司大股东身份，实际承担起综合管理责任，也承担了项目的主要风险；EPCO的联合体通常各司其职，各自按收入比例承担风险，尤其不利于综合治理这类大项目的统筹管理（见图8）。对政府而言，PPP模式依然是水环境综合治理的最佳选择，我们判断“十四五”PPP模式将回归主流。

　　趋势五：深根运营细水长流才是长久之计，污水厂的数字化转型既是重点更是未来

　　就目前而言，无论是EPC、EPCO还是PPP模式，企业在水环境综合治理项目的主要收入来源依然是工程建设，运营收入微薄，甚至入不敷出。然而随着治理的推进，水环境综合治理的工程业务必将逐步收缩，无论是央企还是传统环保企业，都应做好深挖运营价值的准备。在这一点上，传统环保企业更为领先，央企则更有可能通过并购重组方式在短时间内弥补这一短板。

　　就内容而言，污水厂运营一定是重中之重。研究发现，2017年PPP清库开始后，含有污水厂建设运营的水环境综合治理项目占比明显增加，相比2017年之前的不到50%，2018、2019连续两年这一比重都超过60%（见图9）。

　　就方式而言，数字化、智慧化一定是未来。我们看到，传统环保企业正加速智慧水厂运营平台建设，致力于在运营平台上，实现水厂运行管理和信息采集、公告发布、运营交流等功能（见图10）。更有甚者，通过融合运用物联网、大数据、GIS、BIM、AR、模型分析等多项技术，建立厂网河智慧联动系统，为下一步实现点线面的水环境综合治理智慧运营系统提供了硬件承载。毫无疑问，2020年初的这场新冠疫情将加速这一趋势。

　　结语：随着行业深化发展，水环境综合治理逐步迎来变局，每一位参与者都应做好准备。对政府而言，未来的治理重心要向农村偏移，并逐步探索更合适的项目模式；对央企而言，主角的舞台刚刚开始，全产业链布局提上日程，确立区域治理地位指日可待；对传统环保企业而言，角色需要重新定位，技术和运营仍是强项，应把握优势与央企互补共赢。辰于愿意分享我们在生态环境领域积累的战略转型与管理变革经验，协助各类型企业更好地应对未来的挑战。

　　报告采集的数据截至2020年6月。

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编辑：王媛媛