细数2015水处理市场跨界并购及海外并购

当前，传统产业在转型升级过程中充满彷徨与迷惘，环保行业等新兴领域成为资金流向的热土。据不完全统计，2015年，环保公司并购案例约136起，涉及交易金额超400亿元。和2014年相比，2015年环保并购市场更加火爆。

2015年环保产业并购热来袭

回眸2015，“并购”成为环保产业最热的关键词之一。行业并购潮起，跨界并购火爆。随着经济进入新常态，传统产业在转型升级过程中充满彷徨与迷惘，环保行业这类新兴领域则成为资金流向的热土。2015年随着“新环保法”的正式实施，国家部委又下发了近20条环保政策，涵盖了水、大气、垃圾处理、环境监测、第三方环境治理以及政府和社会资本合作等领域。这些利好政策无疑推动了环保行业的兼并重组。同时，国家大力推行PPP项目，使得政府外包的环境治理额度大幅提高，产生了大量的采购需求。一些公司所处行业与环保联系比较密切，看中环保PPP的机会，希望通过并购的方式分享其中的利益。从过去一年来环保行业并购数量和金额的猛增趋势看，该领域越来越有活力，更多的企业和资金正迈入这一市场。据不完全统计，2015年，环保公司并购案例约136起，涉及交易金额超400亿元。而2014年，这两个数据分别为88起和225亿元。和2014年相比，2015年环保并购市场的火爆可见一斑。

海外并购道阻且长

相比于前几年寥寥无几的海外并购，2015年海外并购可谓是大增长，51亿元的交易额也足够庞大。不过，这些并购还是以技术引进为主。也有部分企业想凭借海外并购，搭上“一带一路”顺风车，拓展海外市场。首创股份总经理刘永政表示，首创收购新加坡公司是基于技术和战略两方面的考虑。技术方面，是看中了该公司拥有工业危废、溶剂和重金属等方面的技术，产业链较全;战略方面，在“一带一路”的市场开拓中，新加坡公司将是桥头堡和战略重地。

“十三五”进入并购考验期

随着“十三五”时期的到来，国家层面的环保工作进入新阶段，环保产业也将迎来新的发展。在1月11日召开的2016年全国环保工作会议上，环保部部长陈吉宁介绍，“十三五”环境保护的总体思路是：以改善环境质量为核心，实行最严格的环境保护制度，打好大气、水、土壤污染防治三大战役，确保2020年生态环境质量总体改善。

进入“十三五”时期，环保产业随之进入并购考验期，战国时代，群雄并起。环保企业更加有实力横向收购国内同行，龙头企业则看中海外同行的技术和管理经验。越来越多的非环保企业通过并购进军这一“避风港”行业。

长期观察环保产业的宇墨咨询总监史方标曾撰文指出，“十三五”时期，海外并购、新兴领域并购和国企混改下，环保并购市场将继续多元并购主题。并购主流目的将从盘活资产越来越转变为争夺优质资产，优质标的高溢价仍将是常态。

2015水务市场的“外来和尚”

资料统计，2015年，至少有40家非环保公司通过并购进军环保行业。这些企业有的来自日渐衰落的传统行业，有的则来自和环保联系紧密的“近亲”行业。去年最大的一笔交易由启迪科技服务集团创下，这桩并购案也是改革开放以来中国环境领域最大的一笔。首创股份是并购金额最多的上市公司。

由于政策与市场的共同驱动，以中国中车、中国石化、中信集团等“巨鳄”为代表，多家大型国有企业进军环保领域，专设子公司或推行金融计划，运作资金多以“亿”为单位计算，使环保领域已然成为了经济发展的新高地。

1. 中国中车进军农村污水治理，斥资10亿建研发基地

2015年，交通运输类国有企业中国中车的资本触手悄然以农村污水处理为抓手，逐渐延伸至环保领域。据其公司官网显示，中车将“环保产业”纳入了公司“新兴产业”范畴，而且拟将环保水处理板块打造成为国内村镇污水治理领域首选供应商。4月，高铁的真空井技术应用于江北农村，建立起了生活污水真空收集与处理系统。8月，中国中车与江苏常熟、中国科学院生态环境研究中心签订战略合作协议，三方将共同探索分散污水治理模式。其中，中国中车公司投资10亿元在常熟建立农村分散式污水处理设施生产及研发基地。11月，中国中车在广西的分散式农村污水处理试点工程接受国务院副总理汪洋的视察，受指示要充分发挥在轨道交通行业的优势，打造适合中国国情的农村污水处理设备。

2. 中国石化预打造2020年一流环保公司

2015年8月，中国石化首家节能环保工程公司在湖北成立，其优化整合了中石化石油工程建设板块的核心环保技术和优势资源，是中石化唯一的节能环保工程公司、节能环保政策研究及技术支持中心，也是面向国内外节能环保市场的综合一体化工程承包商和技术服务商。中石化副总裁焦方正表示，组建节能环保新公司是中石化石油工程业务深化改革、调整产业结构的重大举措，将面向国内外市场，争取到2020年形成一批拥有自主知识产权、具有核心竞争力的节能环保技术和产品，实现产值30亿元以上，成为国际先进、国内一流的节能环保工程公司。

3. 中信集团专设环保子公司

中国中信集团公司，作为金融与实业并举的大型综合性跨国企业集团，总资产已超4千亿。在水务领域，中信环境2015年完成收购了新加坡主板上市公司“联合环境”54.9%的股份，并更名为“中信环境技术有限公司”，拥有200万吨以上的供排水业绩。目前，中信环境的水务板块，形成了完整的战略布局：以美能的MBR膜技术为核心竞争力，在环保领域同时突破了工业水处理和市政水务市场，并从膜装备制造、EPC贯穿到PPP范畴下的投资运营建设，形成了完整的竞争链条。

4. 葛洲坝集团：并购整合，快速切入环保市场

中国葛洲坝集团公司是一家集建筑、投资、房地产、环保、金融等业务板块为一体的大型国有集团企业，总资产就已超千亿元。2015年，葛洲坝集团通过并购整合的方式快速切入环保市场。2015年1月15日，葛洲坝集团投资约4.73亿元，收购凯丹水务75%的股权。目前主要围绕京津冀经济圈、成渝经济圈等发达地区开展水务环保业务，现已投资和运营了10家水厂，总处理能力达55万吨/日。董事长聂凯表示，葛洲坝集团将高端运作水务板块，实现水源、供水、调水、污泥处理等全产业链的延伸，同时已将“大环保”概念纳入到公司整体布局中。

5. 中国中铁：2015年进一步扎根污水处理工程市场

中国中铁四局集团有限公司2015年先后在安徽、湖北、江苏、河南、辽宁、上海、天津、重庆等国内多个省区承建水务及环保工程数百项，其中包括亚洲规模最大的污泥处理设施——上海白龙港城市污泥处理厂，亚洲单体规模最大的污水处理厂——武汉三金潭污水处理厂，华中地区最大的污水处理厂——武汉汉西污水处理厂，以及在国内首次使用超大管径、超千米距离顶进技术的上海市青草沙水源工程，其中多项工程荣获国家和省部级优质工程奖。可以说中国中铁早已进驻国内污水处理市场。

6. 中国铁建：携手技术公司参与京津冀示范中心项目

位列世界500强企业79位的中国铁建股份公司旗下的中铁二十三局集团全资子公司，与中国环境科学研究院、上海市环境科学研究院、上海市环境卫生工程设计院、湖北理工学院等高等院校、科研院所和专家团队深入合作，在水生态环境综合治理、土壤污染治理与修复、固体废弃物处理处置、市政工程与园林景观等业务领域，联合开发了“污水厂污泥无害化处理技术”、“畜禽粪便处理技术”、“城镇污水处理技术”、“垃圾焚烧发电技术”、“湖泊底泥处理技术”、“矿区重金属处理技术”、“河流流域综合治理技术”，逐步积累了成熟的处理技术和优质的工程案例，在市场上赢得了好评。2015年9月1日，中铁建生态与3E实验室/北京火云同宇科技有限公司签署合作协议，就中铁建参与“京津冀示范中心”的秸秆制肥项目达成一致，携手向环保产业“深水区”迈进。

7. 徐工集团：整合环卫机械业务，成立专业技术公司

徐工集团是中国工程机械行业排头兵。据徐工集团官网显示，徐工环境是徐工机械收购徐州徐工随车起重机有限公司原环卫机械业务之后，在其基础上成立的环保公司，主要经营大气污染治理、水污染治理、土壤修复、固体废物治理、危险废物治理、放射性废物治理的工程设计、建设、运营管理、技术咨询服务及相关设备的研发、制造、销售;环卫机械的研发、制造、销售和服务，垃圾资源化利用项目运营及技术服务等业务。

8. 中冶集团：下设环保公司，主攻节能环保技术

中国冶金科工集团有限公司是国务院国资委监管的特大型企业集团。中冶长天的官网工程产品一栏显示：基于未来发展的战略考虑，中冶长天加大对节能环保技术的投入力度，整合公司内部管理、经营和技术力量，成立全资子公司——湖南中冶长天节能环保技术有限公司，专门从事工业余热利用、固体废物处理处置、大气污染防治、水污染防治、物理污染防治、污染修复等环境保护与资源再生利用工作。

9. 东方园林：大手笔并购，进军水处理行业

东方园林2015年11月推出发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书(草案)，公司拟合计作价12.7亿元并购中山环保、上海立源两家环保公司。中山环保主营业务主要包括承接水污染防治工程、市政工程、建筑工程、环境污染治理设施运营，为城市提供生活污水处理、工业污水处理及生活垃圾填埋等工程服务。上海立源是一家专业从事水处理系统研发、设计、生产及销售的企业。此次水处理领域的并购，将帮助东方园林在生态环保领域的形成较为完整的产业链，为后续生态环保业务快速发展提供保障。

10. 南方泵业：17.94亿收购大型水处理综合公司金山环保

2015年5月，南方泵业以17.94亿元收购金山环保100%股权。金山环保是一家集投资、设计、制造、施工、运营于一体，具有总承包能力的大型水处理综合性公司，主要从事工业及市政污水处理相关业务。

11. 双良节能：投身水处理行业，打响转型升级第一枪

2015年6月，双良节能公告以现金1.87亿元收购且增资3000万元持有商达环保64.3%股权，借助商达环保污水处理平台进军农村污水、工业污水、市政污水等水处理行业，打响公司转型升级第一枪，彰显公司全面进军水处理环保产业的决心，力争打造成国内一流的节能环保平台型企业。

2015水处理行业海外并购典型案例

1. 天保重装收购美国圣骑士公司

天保重装拟募集资金总额不超过10亿元，用于收购美国圣骑士公司80%股权。通过此次收购，天保重装取得污水污泥处理处置方面的全套先进技术，使公司产品可以直接进入欧美发达国家市场，全方位参与国际、国内环保市场开拓，公司将快速发展成为国际一流的固废处理系统解决方案及环境治理服务提供商。

2. 先河环保收购美国环保公司

先河环保美国控股公司与美国Sunset Laboratory Inc公司签署意向性收购协议，先河环保美国控股公司将支付660万美元以收购Sunset的60%股份。此次收购进一步完善了先河环保的产品线，以便在碳气溶胶分析市场这样的新兴领域抢占先机，加速先河环保国际化的布局。

3. 首创股份扩展东南亚地区固废处理业务

首创股份全资子公司首创(香港)有限公司与Bonland Pte Ltd签订了股份收购协议，拟以总价款不超过24600万新加坡元收购新加坡危废处理排名第一的ECO公司100%股权。分析认为，新加坡市场的整体体量有限，未来本地市场的固废处理量增长有限，但危废处理的技术以及相关运营管理技术都值得中国企业借鉴，同时以新加坡为平台，利用其国际化优势进行东南亚地区的业务扩展，甚至全球的并购扩张，有更长远的战略意义。

4. 聚光科技收购意大利环保公司部分股权

聚光科技收购意大利SysteaS.P.A公司24.9%股权(未来有权继续增持至69.9%)。聚光科技凭借监测信息化的优势，通过外延并购策略持续完善产业链，通过搭建“监测—大数据—治理”的环保平台，逐步向环境综合服务商转型。

5. 国祯环保进军挪威水处理市场

国祯环保以约人民币3472.9万元协议收购挪威Goodtech Environment AS公司100%股权。该项目对国祯环保扩大中小型乡镇污水处理市场占有率、延伸膜处理技术产业链、增强公司中小型污水处理设备设施的品牌影响力将起到积极的推动作用。此外，通过此次股权收购，国祯环保有望快速进入欧洲市场。

6. 云南水务投资7000万美元到泰国做环保

云南水务全资子公司云南水务(香港)股份有限公司以7000万美元收购泰国垃圾发电厂PJT Technology Co.，Ltd的股权和债权。分析认为，此次收购是云南水务在海外布局的重大举措，为云南水务进军东南亚，实现国际化运营，以推进作为城市环境综合服务商的市场地位及综合竞争力打下了基础。

7. 巴安水务进军瑞典水务市场

巴安水务通过全资孙公司瑞典巴安有限公司与奥地利KWI CorporateVerwaltungs GmbH公司签署权益受让协议，拟出资3882万欧元收购后者100%股权。通过此次收购，巴安水务完善了公司净水和污水处理设备以及工业废水处理产业链，也促进了公司的国际化战略发展。

编辑：李晓佳