与周军对话上实环境：金融思维进入水务领域

时间：2013-04-19 10:46

来源：中国水网

作者：赵恒

作为中国水业市场的年度新星，上实环境2012年第一次进入十大影响力企业。2010年正式启动的上实板块的独立水务业务，历经短短三年，凭借自身力量跻身中国水务第一梯队。自2011年以来，上实环境凭借巨大的资本优势及清晰的战略，快速整合了业内较有影响力的三家中型水务企业：联合润通、亚洲水务和南方水务。在近期举办的“2013（第十一届）水业战略论坛”上，对话上实基建董事长周军，解析上实环境发展的心路历程。

周军说，上实环境发展的最大特点是，完全通过收购兼并形成的公司。通过四次收购后，包括3个水务公司和1个固废公司，收购换股融资形成现有规模。公司战略是收购兼并、产融结合、战略联盟。

图为：上实基建董事长周军

未来发展战略的“三大工具” 香港上市在即

谈到未来发展战略时，周军用“三大工具”这样形容到，“军队向前进，生产长一寸，加强纪律性，革命无不胜。”所谓的军队向前进，指的是收购兼并。上实环境作为是国内比较擅长收购兼并的企业，未来将会以收购兼并作为主要方式，实现平均每年收购一个百万吨级的目标。生产长一寸，指的是管理整合，充分发挥上市公司国有企业的背景优点——政府背景、资金实力、谈判优势等，将企业原有的活力、进取心和内部机制留存，将几部分优势整合，必将变强大。第三是加强纪律性，周军谈到，要靠上市公司的规则，靠香港和新加坡两地监管规范和市场化的环境进行管理，才能最终实现公司的战略目标。

周军有信心的表示，上实环境的战略目标是2014年处理能力计划达到1,000万吨/日，并表示目前重点在战略投资，预计今年夏天上实环境会招募战略投资者，由此在新加坡扩大资本规模后，2014年一季度完成在香港第二上市。

品牌背后：先大后强优效益重管理

上实发挥自己的核心优势采用并购的方式速度之快，发展之猛无不令人惊叹。周军表示，先做大再做强，先谈效益再谈管理，是最现实的原则。

首先完成全国布局，中环水务在北京属全国性公司，亚洲水务项目主要以武汉为主，联合润通主要在山东，南方水务主要在深圳，这样就完成了华东，华南，华中的地域布局。水务是标准化的行业，但有极强的地域性，通过三次收购，完成了全国主要地区的分布。

第二获得核心资产，周军谈到，作为投资性公司，技术、模式都不是最重要的，最核心的是在重要地区获得长期核心资产，而最终留下来的也将是这些核心资产；再到提升效益，最后再谈形成品牌，目前，上实正处在提升效益阶段。因此，周军认为，效益、管理、文化的顺序也是公司在目前阶段的现实选择。

并购经验之重点——实现双赢/ 多赢

周军谈到收购兼并是上实的“看家本领”，通过收购兼并建立起上海实业五大产业的四个，即医药、房地产、基础设施和消费品四大产业，收购兼并无疑是它的天性，上海实业2,400亿资产，75%是买来的。在吸取收购兼并的经验和教训同时，不断提升管理过程，通过产融结合，将产业和资本市场有效结合。

周军强调，并购整合重点是双赢/多赢及产融结合，要形成一个市场化的开放平台，才能持续收购兼并。将优势提供给收购对象，才能将两者结合起来产生更大的效益。第二是做到一边是收购，一边融资。第三是产业集中，收购目标性要强。上实环境收购的三个公司（亚洲水务、联合润通、南方水务）完成了华东，华南，华中的地域布局。他预计第四次收购或将在一两年内完成。

在谈到海外并购战略部署时，周军表示，不会考虑在欧洲并购，更有兴趣伴随中国实力强大的金融企业到发展中国家做新的水务项目，他强调投资的要点不是为了规模，更重要的是较高的资金回报率。

上实力争成为中国主要的基础设施和环境服务的投资商与运营商、中国环境投资领域的龙头企业之一。到2015年，项目将遍及50个以上的城市。对话环节主持人傅涛表示，上实的志向可能远不止于此，希望见证海派水业集团的兴起。

编辑：蔡囊