白皮书13：2012年中国固废产业全年总结与展望

2012年以来，国家“十二五”规划的相继出台，国家对固废行业的投入逐渐加大，对固废市场的发展也越来越重视。环保产业政策整体向好，然而固体领域内各细分领域发展程度不一。与此同时，2012年，我国经济增长经历了先下行再回升的过程，经济结构仍处于调整阶段。在此背景下，固废产业的现状如何？竞争主体怎样表现？政策和市场又将走向何方？本期思考《2012年中国固废产业全年总结与展望》，将给出一些基于研究院视角的答案，供大家参考。

2012年中国固废产业全年总结与展望
作者：傅涛 傅佳泠
二零一三年二月

“十二五”五年规划期已走过二个年头，回顾2012年度，政策密集出台、市场变幻机会涌现。固废行业的发展面临着“喜”与“忧”的双重局面。“喜”在国家对环保产业发展在政策、投融资等方面的支撑倾斜，“忧”在国内外金融形势的严峻、经济的不景气。年初，从《“十二五”节能环保产业发展规划》的出台到“十八大”对生态文明的强化，“美丽中国”的提出，为中国的环保产业发展提供了前所未有的机遇。

一、 政策背景

1. 千亿投资引领“十二五”行业规划

为促进行业快速、健康发展，2012年国务院办公厅、发改委、住建部、环保部、工信部发布了一系列设施建设投资、污染防治及科技创新等多个行业发展规划，极大的刺激了固废行业的发展。“十二五”行业规划纷出台：

设施建设规划:5月4日，国务院办公厅印发了《“十二五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》, 根据规划，“十二五”期间，全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约2636亿元，是“十一五”期间投资需求的3.05倍。规划中，污泥处理处置、餐厨垃圾投资规划得以进一步明确,餐厨垃圾专项工程投资109亿元，占4.1%,此外,无害化处理设施投资1730亿元（含“十一五”续建投资345亿元），占65.6%。

污染防治规划：2012年年初发布的《国家环境保护“十二五”规划》中明确提出要加强土壤环境保护，加强重金属等重点领域环境风险防控，遏制重金属污染事件的高发态势。

10月8日，环保部、发改委、工信部和卫生部联合印发了《“十二五”危险废物污染防治规划》，阐明了未来五年我国危险废物污染防治工作的目标和任务，带动和推动危险废物利用处置设施的建设和行业的发展。规划指出到2015年，全国危险废物产生单位和经营单位的危险废物规范化管理抽查合格率分别达到90%和95%以上。重点工程资金需求为261亿元，预计“十二五”期间，危废利用产业总价值预计超2000亿元。

目前由环保部牵头制定的《全国土壤环境保护“十二五”规划》已进入国务院审批程序，有望于近期正式对外公布。根据规划，“十二五”期间，用于全国污染土壤修复的中央财政资金将达300亿元。《中国土壤污染防治法》立法将启动。

资源综合利用及科技创新规划：2012年1月，发改委和工信部分别印发了《“十二五”资源综合利用指导意见》和《大宗工业固体废物综合利用“十二五”规划》。后者提出，到2015年全国大宗工业固体废物综合利用量达到16亿吨，综合利用率达到50%，年产值5000亿元。“十二五”期间全国大宗工业固体废物综合利用量达到70亿吨； 04月13日，科技部等国务院七部门联合印发了《国家废物资源化科技工程十二五专项规划》，明确了工业固废、垃圾与污泥等废物资源化科技工程为优先发展领域和重点任务，推动行业的科技创新。

此外，《环境服务业“十二五”规划》也处于意见征求阶段。根据征求意见稿所提目标，到2015年，环境服务业产值占环保产业的比重达到30%以上，发展10至20个年产值在100亿以上的全国型综合性环境服务集团，在部分领域开展合同环境试点。

2. 垃圾发电补贴明确 收费机制仍待完善

根据规定，我国城市生活垃圾处理费的收费标准的管理权限由城市人民政府负责。据中国固废网不完全统计，截止到2012年，全国36个重点城市中有32个城市征收了生活垃圾处理费，仅有4个城市:沈阳市、上海市、宁波市和拉萨市尚未开征收垃圾处理费。但目前各地正在积极论证和调研垃圾处理费的征收情况，收费机制正逐步走向完善。由于固废处理运营商是以与政府结算垃圾处理补贴费为重要收入来源，因此政府是否能足额按时支付补贴是投资运营商需要考虑的重点。

垃圾处理费征收目前以上门征收为主，据中国固废网不完全统计，全国至少有20多个城市采用和垃圾处理费和水费捆绑收取的形式。在福建、江苏等地还采取了将水费与电力、燃气等市政收费相结合的形式。江西省去年也出台政策，鼓励地方试行垃圾处理费与水费合并收取。

污泥处理处置，作为水和固废的交叉行业，更需要完善收费机制。根据环保部2009年《城镇污水处理厂污泥处理处置及污染防治技术政策（试行）》，“污水处理费应包括污泥处理处置运营成本；通过污水处理费、财政补贴等途径落实污泥处理处置费用，确保污泥处理处置设施正常稳定运营”。目前，政府投资仍然是污泥处理处置项目投资的最主要方式。若政府支付的污水处理费和补贴不足以抵消企业处理成本，那企业就不愿意再处理污泥。城市污泥处理严重缺乏专门的经济支撑体系。目前我国多数城市征收的污水处理费，由于征收标准较低，往往连维持污水厂的正常运行都有困难，污泥处理费未开征，运行资金没有着落，很多城市征收污水处理费尚且存在很多困难，征收污泥处理费或者提高污水费补贴更为困难，收费机制难以建立。

3月28日，发改委发布《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》。该政策规范了以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目的价格，直接利好企业，垃圾焚烧发电或将迎来发展契机，各地掀起一场“垃圾发电”热潮。不过前期投资成本太大、发电本身利润太低，反对声音过多等不利因素，依然给行业发展带来了阻力。

3. 鼓励民间资本进入 产业时代来临

2012年是实施“十二五”规划承上启下的重要一年。为吸引民间资本进入，在国务院的统一部署下，一系列促进民间资本发展的政策出台。改革仍处于攻坚克难的关键时期。
3月18日，国务院批转发展改革委关于2012年深化经济体制改革重点工作意见的通知，要求抓紧完善鼓励引导民间投资健康发展的配套措施和实施细则。鼓励民间资本进入市政、能源、等领域，鼓励、引导民间资本进行重组联合和参与国有企业改革。完善扶持小型微型企业发展的财税金融政策，支持中小型企业上市融资，继续推进中小企业服务体系建设。深化流通体制改革。

6月8日，住建部发布了《关于印发进一步鼓励和引导民间资本进入市政公用事业领域的实施意见的通知》。6月27日，发改委发布了《关于利用价格杠杆鼓励和引导民间投资发展的实施意见》，进一步明确了促进民间投资发展的价格政策措施。主要是通过深化价格改革，对公共事业实施支持性价格政策，充分调动民间资本参与相关领域投资经营的积极性。同时，加大涉企收费减免力度，规范金融服务价格行为，加强市场价格监管，推进价格和收费信息公开，优化民营企业发展环境。

7月9日和10日，在国务院两次经济形势座谈会上，温家宝总理指出：要抓好落实鼓励和引导民间投资健康发展的“新36条”，尤其要在铁路、市政、能源等领域提振投资者信心。

10月31号的国务院常务会议上，环保部提出，将按照“谁投资、谁受益”的原则，引导和鼓励社会资金参与土壤污染防治。

4. 财税支持资源利用 环境税提上日程

为鼓励资源综合利用，规范循环经济发展专项资金管理，7月20日，财政部、发改委联合制定并印发了《循环经济发展专项资金管理暂行办法》，自2012年9月1日起施行。《办法》明确了包括餐厨废弃物资源化利用和无害化处理、园区循环化改造示范等7大专项资金支持领域。《办法》其中对于支餐厨废弃物资源化利用和无害化处理、园区循环化改造示范等工作的专项资金，采取预拨与清算相结合的综合财政补助方式，需签订承诺书。《办法》支持循环经济基础能力建设，纳入国务院有关部门的部门预算。

11月20日，财政部发布数据显示，三年来，中央财政累计安排51亿元，支持建成湖南汨罗循环经济工业园等29个国家“城市矿产”示范基地、49个餐厨废弃物无害化处理和资源化利用试点、27个循环化改造园区。

此外，9月23日，中共中央、国务院印发了《关于深化科技体制改革加快国家创新体系建设的意见》，要求进一步强化和完善政策措施，引导鼓励企业成为技术创新主体。加大对中小企业、微型企业技术创新的财政和金融支持，落实好相关税收优惠政策；扩大科技型中小企业创新基金规模，通过贷款贴息、研发资助等方式支持中小企业技术创新活动等。国内关于环境税的讨论已逾10年。2012年8月30日，全国人大常委会首次审议环境保护法修正案草案（以下简称草案）。草案明确，我国污染物排放收费制度将进行改革，为今后国家设立环境税留有空间。实际上，多个国家政策文件和财政部、环保部相关官员多次提及环境税正在研究制定，并于“十二五”期间逐步开征。专家认为，开征环境税首先应理顺整个税收体制的关系，并逐步实现“费改税”，开征独立环境税。

二、 市场热点

在政策推动的背景下，一方面，垃圾焚烧发电、餐厨垃圾、环境修复、垃圾渗滤液等固废行业多个细分领域市场逐渐走热，吸引着越来越多企业的参与，进入“十二五”以来，在政策与市场的带动下，原来以水务市场为主的知名企业，开始通过收购/并购的方式进入到固废领域，搅动了固废行业的一池春水。另一方面，固废企业各显市场神通，有计划的执行着上市融资计划，战略转型、商业模式创新也在加紧进行中，以实实在在的业绩与行为，参与并推动着行业向前健康发展，为着中国的碧水蓝天，贡献每一份力量。

1. 垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理和环境修复细分市场活跃

自2011年以来，国内多家知名水务企业如首创股份、北控水务、中国水务投资、碧水源、晓青环保等陆续挺进固废市场，探寻新的发展空间。进入2012年，巴安水务宣布将进入污泥处理处置领域，维尔利宣布将向固废处理领域拓展新业务，这其中包括餐厨垃圾、土壤修复、污泥处理等……

从企业战略调整的方向可以看出，“十二五”期间，以餐厨垃圾处理、土壤修复、污泥处理处置等为代表的固废产业将迎来发展高峰，市场竞争将加剧。

垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理和环境修复细分市场表现活跃，具体来说：

1) 垃圾焚烧发电：地方政策因地制宜 项目市场蓬勃发展

《“十二五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》对全国各省、地区的垃圾焚烧发电市场的发展做出了明确要求。在此背景下，地方性政策法规相继出台，明确垃圾焚烧发电因地制宜发展，如2012年8月22日云南省下发《 “十二五”垃圾焚烧发电规划》，规定“十二五”期间，云南将在已建成的4座垃圾焚烧发电厂的基础上，规划再新建12座垃圾焚烧发电厂。《广东省生活垃圾无害化处理设施建设“十二五”规划》也提出，将重点发展焚烧发电，“十二五”期间全省规划建设36个生活垃圾焚烧发电项目、处理能力约为4.31万吨/日。

垃圾焚烧发电市场化项目由沿海发达地区逐渐向内陆地区扩散。全年的垃圾焚烧发电项目方兴未艾。据中国固废网最新发布的《中国城市生活垃圾行业投资分析报告（2013版）》数据显示，2012年全国至少有201个生活垃圾处理新建项目，生活垃圾处理市场投资总规模426.46亿元。垃圾焚烧发电项目在2012年已成为市场主角，项目数量占比超过一半，投资规模总额359.41亿元，占2012年全年生活垃圾处理项目市场总投资的84.48%。11月以来，山东、河北、吉林、黑龙江、重庆等省市加快上马垃圾焚烧项目，产业发展前景广阔。

2012年，固废企业动作频频布局垃圾焚烧发电市场。BOT/BOO依然是垃圾焚烧市场主流的项目操作模式。光大国际年度新签约8个垃圾焚烧发电BOT项目，遍布江苏、浙江、广东、山东和海南等省份。桑德环境在垃圾焚烧BOT市场也斩获6个项目，分别位于黑龙江、重庆、河北、吉林、山东和湖南。杭州锦江集团继续延续BOO的商业模式，2012年在全国共获得6个BOO垃圾焚烧发电项目，处理能力达7900吨/日。

对企业来说，垃圾焚烧发电项目前期投入资金较大，有一定风险，但在特许经营期内收益稳定，形成固定模式之后项目管理、技术水平提高。项目的经济获益主要来自两个方面：上网电价和垃圾处理费。3月出台的《通知》规定了统一上网电价，在一定程度上垃圾焚烧发电项目提供了收益保障；但具体到各地来看，生活垃圾处理费的征收有待进一步完善机制。

2) 餐厨垃圾：试点城市扩大 市场持续升温

2012年餐厨垃圾处理领域一方面得到了地方政府的重视，另一方面项目市场的空间也吸引了企业的重点关注与参与。

11月，全国第二批16个餐厨废弃物资源化利用和无害化处理试点城市名单公布。同月，国家发改委、财政部、住建部联合发布了《关于组织推荐第三批餐厨废弃物资源化利用和无害化处理试点备选城市的通知》，正式启动第三批餐厨废弃物资源化利用和无害化处理试点城市工作。

2012年江苏省南京市、苏州市、无锡市、扬州市，广东省广州市、东莞市、佛山市，四川省成都市、绵阳市、泸州市、自贡市，贵州省贵阳市，山东青岛市，河南省郑州市，浙江省上虞市，江西省南昌市，安徽省合肥市（草案）、河北省以及广西壮族自治区，上海市，等10省17个城市及2个省出台或拟出台管理办法规范餐厨垃圾处理，从政策上促进了市场的形成。

目前，有13个试点城市出台了餐厨垃圾相关管理办法，多个城市的首个餐厨垃圾处理项目均将在今年内建成投产。

各地项目进展情况大致统计如下：6月，湖南长沙市餐厨垃圾无害化处理项目试运行,近日正式运营；“十二五”期间，上海市有望规划建设4座餐厨垃圾综合处理厂，江苏南京市拟新建成3座厨余垃圾处理厂，湖北武汉、辽宁沈阳年内分别拟开建2座餐厨垃圾处理场，天津市滨海新区、宁夏银川市、山东青岛市及日照市、湖北宜昌市均在筹建餐厨垃圾综合处理厂。8月，广州天河区餐厨垃圾处理点试运行。9月，山西交城启动无害化餐厨垃圾处理工程。11月，四川自贡首个餐厨垃圾处理厂试运行。此外，雅安餐厨垃圾收运及无害化综合治理项目年底也于2012年底启动。

BOT/BOO模式成为拟建餐厨项目的首选模式。目前，南宁市采用BOT模式进行项目的招标，河北省石家庄市拟按照BOO模式进行项目的建设、运营。从上年签约的项目来看，BT及工程总承包为主要的项目操作模式，3月，北京驰奈生物能源科技有限公司与山西省大同市签约餐厨垃圾资源化处理工程BT项目,4月，普拉克环保系统（北京）有限公司与昆明餐厨垃圾处理项目签订工程总包项目。

餐厨垃圾的发展前景也被众多企业看好，纷纷伺机进入。9月22日，重庆市市环卫集团与法国苏伊士集团旗下子公司——升达废料处理有限公司签署合作框架协议，双方将成立合资企业，共同开发重庆市餐厨垃圾循环处理项目。维尔利在年初宣布，考虑到渗滤液市场未来将逐步萎缩的情况下，公司发展重心开始向餐厨垃圾业务倾斜。

3) 环境修复：政策重视加大 行业机会涌现

2012年，环境修复产业受到广泛的政策支持。10月31日国务院常务会议研究部署土壤环境保护和综合治理工作。福建、浙江、四川等地也相继发布相关政策推动污染土地的治理。环保部将设立并启动国家土壤污染防治与修复重大科技专项。

我国土壤修复产业刚刚起步，但随着国家对修复领域的规范管理和加大投资力度，土壤修复产业有望成为我环保产业的增长点。相关专家表示，环境修复的技术储备已成形，但具体的法规、政策和标准仍需完善，否则企业参与土壤修复领域的热度难以持续。

制约环境修复行业发展的一大瓶颈仍是资金，土壤修复成本过高，仅靠国家资金远远不够，应积极探索土壤修复的市场化机制，在建立相关的土壤污染防治与修复基金中加大民间资本注入，减轻融资压力。

政策利好为企业进入污染土壤修复产业提供便利条件，据中国固废网不完全统计，仅2011年，新注册成立或转作土壤修复业务的企业就超过了20家。目前，涉足土壤修复领域的上市公司有永清环保、铁汉生态、维尔利，其中，永清环保、铁汉生态已正式开展土壤修复业务，维尔利正在积极进行相关的技术储备。

2012年以来，中、外资企业的纷纷进入。上半年，江苏成立了首家中日合作环境修复企业，碧水源控股公司拟投资设立子公司，专业开展生态修复、等领域相关方面业务。其他已成功进入此领域的企业包括建工环境修复、中持环保、杭州大地、环能德美、新之地等。 其中，北京建工集团宣布旗下环保板块北京建工环境修复有限公司于2012年年底完成股改，建工环境修复最快将于2013年登录创业板。

此外，收购也成为企业进入环境修复领域的一种方式。北控水务收购中科建禹水处理技术有限公司，于2012年设立北控水环境投资有限公司，将区域水环境综合整治和重点水资源项目开发纳入集团发展战略；中环保水务投资有限公司配合股东公司中节能收购杭州大地环保工程有限公司，已成立中节能大地环境修复有限公司……

2. 探索商业模式创新

在产业转型与升级的大背景下，商业模式创新已成为行业持续、健康、快速发展的核心要素。2011年4月，环保部首次发文明确鼓励发展提供系统解决方案的综合环境服务业，鼓励政府和企业积极探索合同环境服务等新型环境服务模式，并将开展合同环境服务的模式试点。在2012年上半年环保部公布的《环境服务业“十二五”发展规划》（征求意见稿）中，再次明确提出要大力发展提供系统解决方案的综合环境服务。目前，固废领域的环境合同服务尝试不多，目前尚处于初级阶段，如何将合同环境服务落到实处，还是探索之中。

参与循环经济园、静脉产业园等综合园区成为固废领域新的商业模式的尝试。参照综合园区的治理模式，固废产业的发展趋势将从简单处理走向综合处理。固废领域的综合服务成为商业模式创新的一种趋势。从具体形式上看，既可以是企业对区域范围的相关固废领域服务进行综合；亦可以指对整个服务链的综合，企业向产业服务链的上下游延伸。

3. 企业上市融资热情不减

据中国固废网不完全统计，目前我国固废上市企业约14家，并有6家水务上市企业开始进军固废业务，此外还有10余家固废企业正在筹备上市。企业通过上市融资已经成为主流。

固废上市企业统计表

2012年4月26日，东江环保股份有限公司在深交所中小板正式挂牌上市，市场表现可圈可点：近4个月时间里股价上涨幅度已超过40%。此前，东江环保已于2003年在香港创业板上市。

据证监会12月13日发布的创业板首次公开发行股票申报企业信息表，目前有四家固废企业正在创业板进行上市核查，其中四川深蓝环保科技股份有限公司、辽宁天和科技股份有限公司、昆明川金诺化工股份有限公司处于落实反馈意见状态，北京中矿环保科技股份有限公司已通过发审会。其他证监会披露的待上市企业有：海诺尔环保产业股份有限公司、北京中环信科科技股份有限公司山东英科环保再生资源股份有限公司等。

另据中国固废网侧面了解，部分企业在进行上市融资的准备，如嘉博文、北京机电院、安阳艾尔旺、江苏天楹赛特集团（引进了中国平安集团等财务资本）、深圳德润、绿色动力集团、浙江伟明（已在上交所排队中）、重庆三峰、山东十方等。

合作融资方面，受国际、国内宏观经济形势及资本市场不利影响，风险投资规模整体上在收缩。从披露的信息来看，上半年金州环境集团成功引入美国哈德森基金，融入5500万美元；重庆康达环保产业集团引入霸菱亚洲投资有限公司，金额为9500万美元。

4. 企业并购/收购加剧

任何行业发展到一定程度，进行行业洗牌是必然规律。随着固废行业的高速发展，也必将通过一系列收并购来提高行业集中度，出现一批固废垄断企业。自2008年以来，在产业转型与升级的背景下，产业整合的序幕拉开，特别是近两年来，并购/收购的脚步明显加快。表现在以下两个方面：

一是固废企业通过业务整合、收购/并购进行核心业务的调整、产业链的拓宽。2012年，光大国际常州环保设备制造项目投建、盛运股份收购中科通用做全垃圾焚烧产业链、专注于渗滤液处理的维尔利今年也将目光放在了固废处理领域拓展上，具体包括餐厨垃圾、土壤修复等……

二是央企、水企通过收购并购进行规模及产业链的扩张：11年首创股份收购百玛士；12年，国中水务、成都兴蓉进入垃圾渗滤液，北控水务、中环保正在收购环境修复领域公司，北京发展拟购杭州锦江、北京京城机电拟购天津泰达……通过企业收并购加入到这一阵营中来，探寻新的发展空间。

从收购并购方向来看，垃圾焚烧发电、环境修复、垃圾渗滤液处理为企业主要扩张领域。

5. 继续实施“走出去”战略

经过近二十年的发展，我国环保产业总体规模迅速扩大，产业领域不断拓宽。面对环保市场的全球化发展和国内环保基础设施建设市场趋于饱和的态势，越来越多的环保企业随之调整发展战略，将目光投向国际市场。与此同时，商务部、环境保护部等部门已提出实施战略性新兴行业企业“走出去”战略，使得我国在环保产业上具备“走出去”的政策意愿。另外，国际经济大环境也为我国环保企业进入国际市场创造良好条件与机遇。

2012年，国内多家企业合作实现固废产业“走出去”，成功签约泰国普吉岛垃圾焚烧项目的签约，杭州锦江集团签约越南垃圾发电EPC项目，桑德环境参与土耳其、印度等国固废项目建设……从市场动向来看，亚洲市场已成为中国环保企业“走出去”的“前哨”。

三、 社会关注

1.地沟油

当前，食品安全及卫生时时触及民众的敏感神经。2012年，地沟油问题再掀波澜，河南焦作健康元生物制品有限公司被曝用地沟油生产抗生素。随后，共计58家企业被证实牵涉此番“地沟油事件”，涉及饲料、食品和制药等领域，引发消费者和舆论的广泛关注。

2.垃圾分类

2012年，全国各大城市纷纷展开垃圾分类试点，颁布垃圾分类实施方案，如北京、上海、杭州、深圳、济南、苏州等地。3月1日，《北京市生活垃圾管理条例》正式实施，这是国内首部立法形式规范垃圾处理行为的地方法规，首都率先拉开垃圾处理行业法制规范序幕，采取举报可获奖励办法，推进条例实施，严格规范生活垃圾、餐厨垃圾市场，对违法行为进行责任追究，这一举措，或将为我国规范垃圾处理行为起到一定的引领作用。

同时，广州继续推进垃圾分类，力图建设垃圾分类“广州范本”。其中，垃圾处理实行阶梯收费，试行垃圾袋实名制，垃圾按袋计量收费，厨余垃圾专袋投放等措施收到广泛关注。

3.垃圾发电选址

垃圾焚烧发电项目的选址在2012年继续成为争议的焦点。由垃圾焚烧厂选址问题引发的争议此起彼伏：10月中旬，北京南宫垃圾焚烧厂建设遭民间反对；广州花都垃圾焚烧厂选址或开听证会；9月初，东莞虎门垃圾焚烧厂选址再次征集民意……

2012年5月起，广州市生活垃圾终端处理设施区域生态补偿暂行办法开始实施，专家认为，生态补偿或可破冰越演越烈的邻避冲突，为全省乃至全国树立一个良好的榜样。

4.土地污染危害

土壤修复不光是今年来行业兴起的一个热点,在一定程度上也是社会或者说是民间环保人士关注的结果。土壤污染的危害正在越来越频繁的进入民众的视线，工业“三废”排放、过度使农化学品、城市污染向农村扩散等等。

2006年，中国首次开展土壤污染普查，这样一个已完成的调查，在两年间却将结果冷藏起来，至今未正式公布。2013年伊始，国务院即印发了《近期土壤环境保护和综合治理工作安排》，土壤污染治理收到国家的进一步支持。

固废产业的未来发展，需要好服务，更需要主动引导，强化与公众的沟通。社会对固废行业的关注度不断提高，一定程度上影响着市场走向。

四、 趋势展望

1. 政策展望

1) 服务标准趋于严格

今后，固废领域的服务标准会越来越严格，尤其是二次污染气体的排放标准。一些现行服务标准较为宽泛，使得企业进入行业之后能够快速发展，一旦严格起来，将对企业服务的专业化提出更高的要求。例如，固废气体/二次污染的排放标准将会越来越严格，在一定程度上会影响将来对技术路线的把控，一些企业的现有优势可能丧失。此外，垃圾处理设施的建设标准和运营标准，或许将影响未来垃圾处理技术路线的选择与把控。

2) 服务均等化加强

“服务均等化”是国家在“十二五”期间的重点发展趋势之一，固废行业的产业服务范围和深度均在进一步扩大。目前固废服务范围主要集中在城市，随着垃圾总量的稳步增加，城乡结合部、中小城镇等区域均将进入固废行业的服务范围。

3) 地方融资平台进一步清理

国际金融形势和国家投融资政策，将直接影响垃圾处理投资的资金来源和市场需求，同时，国家财政政策及货币政策的调整影响着产业的投融资渠道。在资本为王持续的时代，行业必须进一步加强对地方财政政策走向的把握。

2. 市场趋势

1) 积极接通资本市场 企业分化加速

“上市”是很多环保企业的发展计划之一，在相关政策扶持下，资本市场对节能环保产业较为看好，无疑为企业拓宽了投融资渠道，预计2013年的环保企业上市通道有望进一步开放，更多的优秀企业会选择上市融资、跟资本市场对接，此举必将加速企业分化。2011年，维尔利在深圳证券交易所创业板成功上市，资本市场的成功运作使其前所未有的发展机遇，对未能上市的相关企业冲击很大。在被资本市场看好的行业，上市将迅速扩大企业优势，加速分化。

2) 企业收购并购将催生百亿级集团

另一方面，资本市场或将产生进一步的并购行为，产业并购加剧。2008年以来，产业整合的序幕拉开，企业间并购/收购的脚步明显加快。2013年，这一趋势将持续下去。
2012年上半年环保部公布的《环境服务业“十二五”发展规划》（征求意见稿）中提出“十二五”期间，培育30-50个区域型环境综合服务商，发展20-30个具有国际竞争力的全国型综合性环境综合服务集团，其中10-20个年产值在100亿以上。在固废领域内，目前尚未形成产值超过百亿的企业。在“2012年度固废行业评选”中有突出表现的十大影响力企业中，固废相关产值也多处在10亿以下，年营收集中在1-5亿元之间。在政策的指导和推动，以及市场的发展下，企业间将继续保持收购、并购的趋势，凝聚更具影响力的固废力量。

3) 商业模式的专业化和综合化

目前对于企业的服务以及商业模式的规划趋势，有2种预测：1是专业化的发展道路。企业或成为专业的设备提供商，占领固废行业上游地位；或专注于成为专业的投资运营服务提供商，在垃圾焚烧发电方面，光大国际、杭州锦江集团等都致力于成为后者。2是做综合服务商。具体来说，综合服务商也有两种发展方向。其一为区域内（属地性）综合服务商，从垃圾收运到处理处置的全服务，如金州环境参与高安屯循环经济产业园区，建立专业服务园区；其二是致力于在全国各地做综合服务的投资集团，如桑德集团。

4) 技术标准提升带来市场不确定性

由于固废产业的产业链较长，包括“丐帮”部分的收运环节和下游处理环节，目前市场较为关注的只是处理环节，未来固废产业可能走一条从政府包销到专业化分工的道路。我们认为，未来5-10年，国家将在固体废物处理上，会出台更多的控制性标准，这将会改变相关产业的技术路线选择。各相关公司，即便现在所采取的技术标准、环境标准符合国家要求的，也应留下一部分的改善空间。以垃圾焚烧为例，技术标准依然不明晰，这给未来的市场带来不确定性。

编辑：成杨