“十四五”规划污水处理新增产能下降60%，相关企业路在何方？

　　三是因地制宜实施雨污分流改造，暂不具备改造条件的，采取措施减少雨季溢流污染。

　　据辰于测算，“十四五”期间我国城镇污水管网投资将保持5.3%的年复合增长，期间总投资额达1800亿元以上，占污水处理总投资的比重达到57%（污水厂新建与改造预计分别占33%和10%左右）。

　　机遇三：建制镇污水处理设施投资“十四五”年复合增长6.9%，总投资600亿元以上

　　与城市污水处理市场接近饱和不同，建制镇污水处理市场仍存在较大需求：截至2019年底，建制镇污水处理率仅为54.43%，与“十三五”规划提出的目标70%差距较大（见图5），仍有接近40%的建制镇没有对生活污水进行处理。

　　为此，各级地方政府出台多项利好政策，例如山西省2020年11月出台《建制镇生活污水处理设施建设三年攻坚行动实施方案》，要求2023年实现全省建制镇生活污水处理设施全覆盖，优先选择低成本、易管理、运行可靠的处理模式；湖南邵阳市2020年9月发布的《邵阳市乡镇污水处理设施建设行动方案（2019—2022年）》指出，实现全市建制镇基本覆盖，强调要以整县打包，用PPP模式推进，坚持管网雨污分流，坚持分散和集中相结合，多点布置污水处理设施，减少管网投资，资金筹集渠道则包括债券资金、财政补助、贴息和建立污水处理收费机制等。

　　据辰于测算，“十四五”期间建制镇污水处理设施投资将保持6.9%的年复合增速，总投资规模600亿元以上。

　　机遇四：含污水厂的水环境综合治理项目比重上升至60%，项目体量不可同日而语

　　“十三五”后期开始，政府推广 “厂网河（湖）”一体化模式，治水理念逐渐向“水岸”联动、“厂站网”统筹、“水泥气”同治等系统治理方向转变，2020年7月发布的《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》中明确提出积极推广“厂网一体化”，落实建设管养实施主体，建立常态化建设管养机制，新出台的《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》也再次强调同步配套建设污水收集管网，保障污水收集处理设施的系统性和完整性。

　　这有两大益处：一是调动污水厂运营单位对管网建设运维的积极性，部分地区“雨污分流”成功实施后污水处理厂的处理能力存在过载的可能（不分流进水BOD过低影响污水处理效能，分流后进水BOD指标有可能超出原有设计能力），厂网一体化模式可以实现全过程运营的高效控制，也有利于统一解决改造后遗留的问题；二是为“不赚钱”的管网运维提供合理的资金来源，提高污水处理效能：以北京为例，北京于2010年起实行厂网一体化运营管理模式，同时《北京市污水处理费征收使用管理办法》中规定，污水处理费专项用于污水管网、污水处理设施的建设和运行以及污泥处理处置，为管网提质增效工作明确了更加合理的资金来源。

　　此外，我们也看到，越来越多的单一污水项目逐渐融入到水环境综合治理及长江、黄河的流域保护治理中，尤其是2017年PPP清库开始后，含有污水厂建设运营的水环境综合治理项目占比明显增加，相比2017年之前的不到50%，2018、2019连续两年这一比重都超过60%（见图6）。

　　随着单一污水处理项目转向水环境综合治理项目，项目体量也在成倍增加（见图7）。例如，2020年上半年的水环境综合治理项目中，有59%的投资额处于10-50亿之间，3%的投资额在50亿元以上，而单一的污水处理项目投资额大多在10亿元以下，其中小于1亿元和1-10亿元之间的分别占到了37%和59%。

　　机遇五：污水资源化市场有望提速，“十四五”期间投资总额1200亿元以上

　　回顾过往，中国污水资源化行业发展并不顺利，直到2019年污水资源化率也仅为20.93%，2011~2016年间的提升比例甚至不足2%，主要在于面对水资源短缺困境，中国政府过去更重视跨流域调水、划定用水量红线等方式：1980年代启动“南水北调”重大工程，通过东、中、西三条调水路线，规划调水448亿立方米；连续多年稳定农业用水、降低工业用水，2010~2019年间用水量一直控制在6000亿立方米以内。

　　展望“十四五”，需求与利好政策双重发力下，我国污水资源化行业迎来转机：

　　一是南水北调超规划、用水控制到达平台期，污水资源化需求释放。截至2018年底，中线调水超155亿立方米，京津地区调水量已超规划，新的解决方案已提上日程；用水控制方面，各细分领域均到达平台期，未来节水空间较小，以农业用水为例，近十年其用水量基本维持不变，在3700亿立方米左右，而为保障粮食安全，粮食综合生产能力需保持在1.3万亿斤以上，对应的灌溉用水需求量至少应达到3700亿立方米（见图8）。

　　二是可操作性强的政策密集出台。2020年以来，连续出台了《关于推进污水资源化利用的指导意见》、《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》等重磅政策，这些政策要求的目标可行性更强，例如相比“十三五”规划中同时提及缺水城市和非缺水城市的再生水利用率目标，本次规划主要集中于缺水城市，针对性更强；与政策配套的支持体系也更健全，近期这些政策明确提出了包括法律法规、价格机制、财政资金、科技支撑等方面的配套体系支持，确保污水资源化市场发展。

　　基于以上两大因素考虑，“十四五”期间污水资源化市场有望迎来快速发展。经辰于测算，2021~2025年，我国污水资源化市场投资总额将突破1200亿元，年复合增速达16.6%，相比“十三五”的7.9%明显提速；同期运营收入将从2020年的182亿元增长至307亿元，年复合增长11.1%。

　　机遇六：污泥处理行业将迎来三大转机，到2025年达到453亿的投运规模

编辑：王媛媛