时间： 2016-03-18 09:11
来源： 中国水网
作者： 薛涛
国内的媒体经济学，只反国企垄断，不反跨国公司垄断，还争相引进投机性的金融寡头，是对国家经济安全的重大威胁。中国金融主管部门，切莫被“人民币国际化”的虚荣诱惑，看不清美欧日量化宽松等待中国接盘的巨大风险。
创新和产业升级不足以弥补行业间利润率的巨大差距
世界银行的中等收入国家陷阱理论，鼓吹中国这样的制造业大国去工业化，发展所谓高端服务业（知识和信息产业），来向高收入国家过渡。如果我们观察美国不同产业的利润率，不难发现美国行业之间利润率的巨大差距。请见表II。
从表II不难发现几个事实：
第一，金融危机对美国重工业的打击程度不亚于中国，即使美国在这些领域依然保持技术和创新的领先地位。高科技意味着高难度、高投资、高风险、但不等于高利润，高科技的发展也就离不开政府和社会各种形式的支持或“价格扭曲“， 包括各行业不同的税率、 工资标准、管理成本、财务成本、研发成本、以及政府补贴等等。
科技革命、信息革命极大地改变了人们的生活，但是产业的技术升级未必带来产业的高利润。恰恰相反，新技术巨大的研发投资、设备更新、和不确定性，可能导致新能源等产业的巨额亏损。对知识经济极端重要的出版、教育产业，利润很低，也必须由政府和社会投资扶持。这是混合经济和双轨制长期存在的理由。私有化不可能保证国家占领经济制高点和社会的稳定发展。
第二，看不到各行业之间有利润率趋同的趋势。制造业和服务业的利润率分布很宽，从高利润、中利润、到低利润都有，而且和技术复杂或先进的程度没有一定关系，反而和产业集中度与市场规模有关系。这和新古典经济学的完全竞争理论不符。
第三，产业的经济效率即利润率，不等于社会效率。令人震惊的事实是，美国利润率处于低端的基础产业，竟然包括对国计民生极为重要的交通、汽车、农业，以及亏损的电讯、化工、钢铁、绿色能源、贵金属、矿业、煤炭、和石油天然气的生产与勘探。
但是，损害国民经济的烟草、虚拟金融、和过度医疗却处于利润率的高端。
第四，创造大量就业的传统产业，如造船、轮胎等制造业的净利润高于半导体、信息、软件等高科技产业，鞋业、服装、机械等传统制造业的净利润和化工、航天、电子、计算机等尖端产业相当。用所谓要素价格的比较优势来否定劳力密集的制造业，说什么“中等收入国家陷阱“，没有经验依据。
新古典经济学的均衡理论，不能解释西方经济的现实。原因有三：
第一，民族国家或联邦体制固化了区域差距，西方发达国家的商品市场从未实现规制统一和发展均衡。
第二，不同产业的生命周期和调节速度大不相同，从金融市场的高频交易，到基础设施长达几十年的建设周期，加上技术革命和国际竞争造成的大国兴衰，历史上从未形成利润率趋同的趋势，也就不存在价格稳定均衡的国际市场，这给创新、造势、投机、和羊群行为都留下巨大的空间。
第三，历史观察表明，工业化经济越复杂，市场的不稳定性越大，要求政府干预的力度和广度也与时俱进。
金融投机的规模和祸害
大宗商品国际市场的大幅波动，完全背离国际贸易的均衡理论。2008年金融危机更是从房地产的次贷危机开始，引发金融衍生品市场的危机。至今西方国家的金融改革不敢触及金融危机的根源。我们先以石油价格为例，来揭露大宗商品国际市场的现实。
依据国际能源署(IEA)的数据，从2013年第2季度到2015年第4季度，世界石油的需求量增加了3.7%，供给量增加了6.2%。仅仅2.5年时间，油价大跌了70%！请注意，美国2003年小布什发动伊拉克战争的3个月期间，油价还在$30 左右，战争造成的油价波动也只16%。
代表8000家美国石油零售和批发商的美国石油营销商协会会长吉利甘 ，2009年1月接受美国CBS电视采访时揭露：过去5年间，商品投机资本增23倍，规模从$130亿美元猛增到$ 3000亿美元。期货市场上的投机交易量是实体交易的27倍，期货市场60-70%是投机资本。包括：加州退休基金，哈佛捐赠基金，JP摩根，对冲基金、主权基金等机构投资者。投机交易使石油价格可以在1年内翻倍，然后在3个月内和股市一同崩溃。
问题更严重的是，美国主导的金融衍生品市场对国际金融市场的威胁更大。
根据国际清算银行(BIS) 的数据，世界金融衍生品的市场规模，近年来在$500-700万亿美元之间变动，约为美国GDP 的40倍, 世界GDP 的 11倍。
美欧日大规模量化宽松的结果，刺激了货币投机的交易规模。货币每日交易量从2007年4月为$3.3万亿美元，上升到目前的为$5.3万亿美元, 为目前中国外汇储备的1.7倍中国外汇储备。
货币投机的金融工具，货币互换的规模从2007年的$14.3万亿美元，上升到2015年的$23.7万亿美元，增加了66%。难怪西方实体经济萎靡不振，同时热钱导致发展中国家的汇率和股市大幅动荡。
如今美欧日的量化宽松动摇了西方金融的基础，唯一希望是等中国等发展中国家接盘，转嫁危机。
面对如此严峻的国际金融市场，国内盲目崇拜美国金融体制的经济学家，还在鼓吹金融自由化和市场并轨，鼓吹取消资本账户管制，在国内金融体制尚未理顺的情况下，无疑是引狼入室，放大中国经济调整的外来风险。中国的决策层决不可形势误判。
西方经济学的价格机制难以理解市场失稳和过剩产能的根源
了解西方经济学的人不难理解，新古典经济学的微观价格论、金融经济学的资产定价论、与发展经济学的成长决定论，都是互相矛盾的。新古典经济学价格均衡的标志是完全竞争，企业的利润率为零。
编辑： 李晓佳
目前在中国科学院生态环境研究中心攻读博士学位，此前分别在武汉大学和北京大学光华管理学院获得理学学士和工商管理硕士学位。
现任E20环境平台执行合伙人和E20研究院执行院长，北京易二零环境股份有限公司总经理，湖南大学兼职教授，华北水利水电大学管理与经济学院客座教授，中科院生态环境研究中心硕士生校外导师，天津大学特聘讲师，并兼任北京大学环境学院E20联合研究院副院长，国家发改委和财政部PPP双库的定向邀请专家，世界银行和亚洲开发银行注册专家(基础设施与PPP方向)、国家绿色发展基金股份有限公司专家咨询委员会专家库专家、巴塞尔公约亚太区域中心化学品和废物环境管理智库专家、中国环保产业研究院特聘专家、中国环保产业协会环保产业政策与集聚区专业委员会委员、中国城市环境卫生协会垃圾焚烧专家委员会委员。住建部指导《城乡建设》杂志编委、《环境卫生工程》杂志编委、财政部指导《政府采购与PPP评论》杂志编委，并担任上海城投、中建环能等上市公司独立董事。
在PPP专业领域，薛涛现任清华PPP研究中心投融资专业委员会专家委员、全国工商联环境商会PPP专委会秘书长、中国PPP咨询机构论坛第一届理事会副秘书长、生态环境部环境规划院PPP中心专家委员会委员、国家发改委国合中心PPP专家库成员、中国青年创业导师、中央财经大学政信研究院智库成员、中国城投网特聘专家等。
20世纪90年代初期，薛涛在中国通用技术集团负责世界银行在中国的市政环境基础设施项目管理，其后在该领域积累了十二年的环境领域PPP咨询及五年市场战略咨询经验，曾为美国通用电气等多家国内外上市公司提供咨询服务，对环境领域的投融资、产业发展和市场竞合格局有着深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清华大学环保产业研究中心副主任，着力于环境产业与政策研究、PPP以及企业市场战略指导等方向。
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