通用集团：强化环境产业咨询+融资双轮驱动

时间：2011-12-07 09:14

来源：中国水网

作者：谷林

政府责任之外，资金困境是阻碍固废行业发展的重要问题。对于固废企业来说，如何解决资金难题？对于外来资金来说，如何切入固废产业？在12月2日的“2011（第5届）固废战略论坛”上，中国通用技术集团通用投资基金管理有限公司投资副总监周晓峰介绍，通过下属咨询和基金公司，以“咨询+融资”双轮驱动，通用集团将强化在大环境包括固废领域的深入力度。

环境项目投资社会资金成主力

周晓峰介绍，国内环境项目，包括水、固废项目等，资金的来源一般有三个大方向：
财政资金，即国家预算内外的包括一些补贴资金等资金来源，在之前是环境领域领域相对主导的资金；政策性资金，包括政策性银行贷款、国际金融组织贷款，现在有些地方发行了市政债，市政债的部分资金也将进入这个领域。这两部分是政策导向的资金，一般在一些大的国际民生项目上，或者某一个焦点城市上的市政项目比较多。

另外一个资金来源是社会资本，近年来成为这个行业产业的投资主导。这一方面得益于政府角色的转换，更多从直接投资主体变为监管主体，金融政策从更多扶持性变为导向性。另外，这个领域有很多资本，包括产业内，以及产业外的，如基金还有各种各样的投资公司等等，看好环境产业的发展前景，从财务受益角度进行产业及企业投资。

对于环境领域感兴趣的社会资本比较广，在国外，社保基金，养老金等是这个领域的投资主力，它们更看重环境产业投资收益的稳定性和长期性。中国的情况和发达国家不太一样，环境产业目前处于成长期，在成长期过程中产业内会有很多超额利润机会，容易吸引一些财务性投资。

双轮驱动环境产业可尝试环境合同服务

周晓峰介绍，通用集团所属关注环境板块的现在有两个公司：一是中国通用咨询投资有限公司。通用咨询原来以咨询服务为主，规模相对比较小。但今年，在整个集团规划里面作为央企重点规划升格，从咨询引入了向投资做过渡，主要以项目咨询商务服务项目管理包括投融资管理服务为主。另外一个是通用投资基金管理公司，专门做投资基金管理，目前集中在节能环保领域。基金公司有几块业务，一是环境产业基金，主要投资领域是水、固废等运营类包括股权类中长期项目。还有一个是成长性基金，比较类似于PE、VC概念，投资优秀的成长科技企业，通过上市一系列渠道实现增值。三是合同能源管理基金，今年9月份正式启动。

关于合同能源管理，周晓峰以一个水厂节能改造为例：一个水务公司的所属的水厂电机耗电非常大，需要降低成本，进行节能减排改造。现在电瓶节能技术国内比较成熟，但是节能需要投入，前期设备谁投资？这时有一个节能服务公司，采取50%银行贷款、50%自有资金投入的方式投入1500万给水厂做先期设备改造等用途。同时和水厂签订8年服务期协议，规定8年期内双方的收益分成比例，比如1到3年水厂每年可获取节省电费收入的20%，第4年25%，7、8年30%等。实际效果是水厂每年可节约电费500万左右，水厂没有花钱，但是不仅完成节能降耗指标，8年期间同时有超过1千万收入。另外在8年期满后所有节电设备能用，也归水厂所有。投资企业通过8年分成，也足以满足银行贷款和自己收益。真正实现双赢。

周晓峰建议固废企业可以拷贝这个模式进行能源管理，同时也可以从更广阔的思路，尝试环境资源管理：可以水厂的水费收入，或者垃圾处理厂的垃圾收费权以及发电收入，甚至土地收入等作为投资回收的资金来源，实现双赢。

在固废行业蓬勃发展的大背景下，通用集团将会强化对这一领域的关注，以传统的咨询业务切入，实现全套咨询方案设计与提供；从基金层面，将更多从投融资股权和融资债权的融资角度切入，作为未来发展的重点。

编辑：李艳茹